Agentia internationala de evaluare financiara Moody's Ratings a reconfirmatratingul suveran al Romaniei la Baa3 pentru datoria pe termen lung, pastrand insa perspectiva negativa.
Potrivit agentiei, calificativul este sustinut de potentialul solid de crestere al economiei romanesti si de nivelul relativ ridicat de avutie, in comparatie cu alte state din aceeasi categorie de rating. Totusi, profilul de credit al Romaniei ramane constrans de expunerea la riscul geopolitic, avand in vedere proximitatea razboiului din Ucraina.
Mentinerea perspectivei negative reflecta incertitudinile majore legate de implementarea planului de consolidare fiscala. Moody's subliniaza ca, desi masurile adoptate de guvern in lunile iulie si septembrie 2025 au imbunatatit substantial perspectiva fiscala fata de asteptarile anterioare, riscurile privind aplicarea lor raman semnificative. In luna martie, agentia revizuise deja perspectiva Romaniei de la stabila la negativa.
„Cu toate acestea, raman riscuri semnificative de implementare, legate de mentinerea sprijinului politic pentru program, asigurarea disciplinei de cheltuieli si atingerea obiectivelor de crestere a veniturilor, precum si de riscul ca impactul negativ asupra cresterii al pachetului sa submineze efortul de consolidare fiscala", subliniaza Moody's.
Agentia de evaluare financiara Moody's precizeaza ca, in prognoza din martie, se astepta ca datoria publica a Romaniei sa depaseasca pragul de 70% din PIB pana la finalul deceniului, de la circa 50% in 2023. Estimarea era fundamentata pe nivelul ridicat al deficitului fiscal, care a ajuns la 9,3% din PIB la finele anului 2024, si despre care agentia anticipa ca va scadea doar gradual in urmatorii ani.
Adoptarea, in luna iulie 2025, a unui pachet semnificativ de consolidare fiscala de catre Parlament a determinat Moody's sa isi revizuiasca in scadere proiectiile privind deficitul bugetar pentru 2026, de la 7,7% la 6,1% din PIB. In opinia agentiei, aceste masuri vor contribui la stabilizarea datoriei publice in jurul nivelului de 65% din PIB.
„Cu toate acestea, observam riscuri semnificative pentru implementarea cu succes a planului de consolidare fiscala, care, daca se vor materializa, ar duce la un rezultat fiscal mai slab decat se astepta si justifica mentinerea perspectivei negative", avertizeaza analistii Moody's.
Moody's atrage atentia ca procesul de consolidare fiscala al Romaniei este expus unor incertitudini majore. In opinia sa, exista riscul ca coalitia cvadripartida formata in iunie 2025 sa nu reziste presiunilor politice si sociale si sa nu reuseasca sa mentina sprijinul necesar pentru aplicarea masurilor fiscale. Totodata, succesul programului depinde de prezentarea de catre guvern a unui plan detaliat pentru reducerea deficitului si dupa 2027.
Moody's avertizeaza ca amploarea efortului de ajustare bugetara ar putea incetini cresterea economica mai mult decat arata estimarile actuale, ceea ce ar submina obiectivele de reducere a deficitului. In plus, antecedentele slabe ale Romaniei in gestionarea politicii fiscale ridica semne de intrebare privind capacitatea executivului de a respecta tintele de cheltuieli si de venituri asumate.
Agentia noteaza ca perspectiva ratingului ar putea reveni la stabila daca povara datoriei si indicatorii de sustenabilitate ar evolua conform sau mai favorabil decat scenariul de baza. O asemenea evolutie ar presupune o implementare deplina si eficienta a pachetului de consolidare fiscala aprobat in iulie si septembrie 2025, cu continuarea ajustarilor si dupa 2026.
Pe de alta parte, ratingul ar putea fi retrogradat daca planul guvernamental nu va fi pus in aplicare in mod eficient, ceea ce ar conduce la o deteriorare semnificativa a indicatorilor fiscali. Un astfel de scenariu ar indica si slabiciuni institutionale in gestionarea unui program complex de consolidare. In plus, riscurile geopolitice asociate razboiului din Ucraina si presiunile legate de finantarea deficitului ridicat de cont curent ar putea amplifica tendintele negative asupra ratingurilor.
Foto: pixabay.com
Adriana Vaduva